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相约次新股——立华股份
2024-08-05 13:12:49

  立华股份是一家集科研、生产、贸易于一身,以优质草鸡养殖为主导产业的一体化农业企业,是江苏省农业产业化经营重点龙头企业、国家级农业标准化示范区。公司总资产逾7亿多元,下设11家全资子公司,其中一体化养鸡公司7家,分别位于江苏、安徽、浙江、山东等地。

  公司的主营产品为商品代黄羽肉鸡活鸡、商品猪活猪以及活鹅等,主要销售给个人中间商(鸡贩、猪贩)、屠宰场、食品加工企业等,最终通过批发市场、农贸市场以及商超等途径供应消费者。

  公司自主培育的黄羽鸡优良品种“雪山”系列于1999年投放市场,先后通过了江苏省畜牧品种审定委员会和国家畜禽遗传资源委员会审定,被农业部认定为“无公害农产品”、“江苏省名牌产品”。

  根据美国农业部统,我国是世界第三大鸡肉生产国、第二大鸡肉消费国,2017年鸡肉生产量、消费量占全球比例为12.86%和13.22%;同时,我国也是世界第一大猪肉生产、消费国,2017年猪肉产量、消费量占全球比例为48.18%和49.68%。我国黄羽鸡和生猪行业规模化经营起步晚,尚处于初级阶段,根据中国畜牧业年鉴、中国畜牧兽医年鉴,2014-2016年肉鸡养殖规模在100万套以上养殖场数量占比不足0.01%,生猪养殖规模1万头以上养殖场数量占比不足1%。

  国内居民肉类消费有望随居民收入水平同步增长,国内鸡肉、猪肉市场空间广阔,根据美国农业部数据,2016年美国人均鸡肉消费量约为47.37kg,远高于我国8.93kg水平,鸡肉消费量增长空间大。此外,随着我国城镇化水平的提高,农村居民逐步转换为城镇居民,同时全国人均消费水平稳定提升,猪肉消费总量将有望持续增长。

  我国肉鸡养殖行业集中化程度相对较低,规模化养殖场数量相对较少,生猪养殖行业长期以散养为主,规模化程度较低,具有小农生产特点。公司在黄羽鸡养殖行业的竞争对手主要是温氏股份,在生猪养殖行业的竞争对手包括温氏股份、牧原股份、雏鹰农牧和正邦科技等。

  2015-2017年,我国黄羽鸡的出栏量分别为37.3亿只、39.07亿只、36.9亿只,我国最大的黄羽鸡养殖企业为温氏股份,2015-2017年占比分别为19.95%、20.96%和21.03%,本公司出栏总数为5.17%、5.93%、6.91%,为国内第二大黄羽鸡养殖企业。

  2017年公司营业收入同比增速有所下降,从毛利率来看,毛利率和净利率水平从2013年的负值持续上升至2018年的15%左右。公司黄羽鸡的毛利率较为稳定,在20%左右,2016年生猪的毛利率居于近4年高位,后受生猪市场持续低迷的影响又出现大幅下滑 。

  公司在黄羽鸡、商品猪业务上分别采用“公司+合作社+农户”、“公司+基地+农户”合作养殖模式,实现了养殖规模与经营效益的快速增长,2015-2017年公司黄羽鸡出栏量年复合增长率达到14.85%。公司是市占率较高的一体化养殖企业。返回搜狐,查看更多